涅槃之后更懂团结共生逆境求生后，便觉得困难不是苦难，而是涅槃。

如13渝三峡债，被大公国际授予AA评级，期限六年，票面利率仅为6.4%，比13晶科债要低出259个基点。行业落难时，则见到光伏就皱眉。

真正违约事件的发生只是时间问题，但仍需一个接受过程。部分光伏企业人士向《财经》记者抱怨，国内缺乏一个完善的信用评价体系，不能按实际经营状况将企业区分开来。由于信用意识不强，向往高收益的普通投资者认为信用债违约难以接受。其公告称，发债主要是为了偿还短期债务。2011年8月31日，上海新世纪[10.16 -0.97% 资金 研报]资信评估投资服务有限公司将江西赛维太阳能高科技有限公司主体评级由A+下调至A。

此前，赛维LDK原本打算去香港债券市场融资。平安证券固定收益部研究主管石磊认为，目前评级机构在中国债券市场中的地位较低。此番，中电光伏推出的多晶硅电池Waratah，秉承了公司对高效的追求，将多晶电池量产平均17.0%的转换效率提升到了17.4%，提高了单位面积组件的输出功率，使组件封装后达到255W的比例大幅提升。

同时，实验室的研发人员还在继续挑战更高效率的第二代Waratah电池，实验批次已经能达到17.7%-17.8%，量产也将指日可待。Waratah，这朵娇媚迷人的花，因为当年中电光伏的技术研发带头人赵建华博士和王艾华博士在新南威尔士大学学习和研究多年，对它的熟悉和喜爱，让它成为中电光伏新一代五主栅高效电池的名字，相信不久，它就将随着该项新技术在全球的推广成为一朵为人类带来光和能的太阳之花。Waratah，澳大利亚新南威尔士州的州花，高雅华贵，艳若牡丹，花瓣层层叠叠，簇结成球，见过它的人都会被它艳丽的外表所吸引。中电光伏的Waratah电池，便有效突破了京瓷的专利封锁，正面电极设计采用的是五主栅结构，具有完全自主知识产权，大幅区别于京瓷专利，无论是在日本市场还是国际市场，都可以百分百避免专利纠纷。

去年9月，京瓷公司宣布，采用三主栅电极结构的太阳能电池片已在日本国内取得了专利，且表示今后将考虑对采用该专利电极结构的企业提出警告等《能源》：未来天华阳光在中国市场的业务，在利润上大概能贡献多少比例？苏维利：我认为它的数量占我们的一半。

实际上，在项目前期开发过程中，一些银行也出具融资意向书，甚至作为申请项目的一个必要支持性文件。二是在新疆和青海，以电力资产处置方式实现第二种收益。所以说，利润率相对较低。其中，最主要的是新疆兵团，因为新疆兵团特殊的用电网络在其他地方不能复制，而它本身又有很大的成长空间。

这样的话，它就结合长债负债率做了120%的要求，最终算出了3.4欧元/瓦的价值。因为第一种模式虽然长期固定，但是要做到长期固定就不容易，因为它还不稳定。目前，我们也跟一些香港的分行在沟通，他们的理念相对较好。这两个地区，今年的目标是400至500兆瓦。

天华阳光主要采取哪种模式？苏维利：不同的公司有不同的盈利模式。我们最近也在这方面取得了很大的进展，未来会有很大的成果出来。

这正是天华阳光在国内市场增长的秘密之一。未来我们在中国的业务可能是两方面：一是在新疆三到五年之内，每年最少以100兆瓦的速度来建电站，然后销售电量，这是盈利的第一种模式即收电费。

站在全球的角度，天华阳光在中国主要的盈利模式是电力资产处置。也就是说，投资1亿的项目，准备20003000万的资本金同时还要准备70008000万的额外资产进行全覆盖担保。因为光伏电力的投资，它跟高速公路、房地产，还有火电、核电是一样的，它是固定资产投资的概念。这是国内外最大的不同。不仅是民营企业，即便是央企，它的资产负债表也不能支持这样的要求。现在在全球其他地方，很难找到一个每年装机容量能增长5吉瓦左右的市场，中国可能是唯一的。

我认为我们每年在兵团，最少可以以100兆瓦的速度发展，这样一个量在新疆兵团系统成长到2018年还是可以的。《能源》：既然利润率相差这么大，天华阳光为何仍看重中国市场？苏维利：开发中国市场是一种战略性的。

作为当时欧洲市场少有的国内电站开发商，这让他在海外市场形单影只。这个盈利模式现在比较明确，也就是说，通过前面的开发系统集成形成了电站资产后，能够达到商业运营条件，从而进行转手交易。

而在海外，我们就说长期固定、稳定回报。目前，又如何化解这一问题。

同时，银行再给你打七五折，从而给你贷款75%，也就是按照75%的成本把你的电站资产收走。而作为能源固定资产长期投资，就必须配制银行资本，在各个项目的可研性报告还有批复文件当中，关于资本金的数量、总投资以及明确哪家银行提供配备融资，这些都应该写清楚。这意味着，银行在评估贷款抵押时，太阳能项目的电力资产几乎等于零估值。客观上来讲，这个对任何一个企业是不公平的。

这样操作，银行也不亏本，对它也是好事。所以我们必须尝试参与中国市场开拓，因为不参与、不探索，永远停在球场外，就永远没有话语权。

另外，2013年我们在新疆其他地方和青海的电站开发，将采用预先确定投资者之后，再进行投资建设的模式。就跟房屋按揭是一个道理，这是海外投资电站的一种方式。

但是在利润贡献上，大概占20%-30%。所以，如果国家在新能源这个投资领域对民营企业开放，我希望也能够在金融方面给予平等的条件。

在日本、智利和欧洲一些国家，将采用电费收益的方式。直到今天，我都希望用国外赚的钱、积累的经验，在国内做一些尝试和探索。从国家与省级发改委项目最终批准的核准文件来看，它也是固定资产类的。《能源》：目前，光伏企业投资电站有哪些好的盈利模式。

实际上，这种模式就是电力资产交易。也就是说，申请银行贷款的时候，根据要求，我们除了准备资本金外，还需对贷款额提供额外等额担保，这是非常让人难以理解的一个现实。

这是能够保障长期固定的收益，因为一个电站按照25年的生命周期来评估，在其生命周期内理论上都是可以收到电费的。因为当时的电价是0.5欧元/千瓦时，光照是按1100小时来计算。

如今，国内光伏电站市场日渐火热。第三，就是企业通过项目合作开发。